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10倍杠杆的港股市场,为啥不用含泪补仓?

港股汇2020-11-05 08:45:51

睡前读物】一开始让我发睡前读物的时候,我是拒绝的,后来发现小伙伴们都是白天困困哒、晚上睡不着,于是献上加了DuangDuang 特技的文章~~~~

玩过港股的小伙伴都知道,这里是杠杆天堂,什么股指期货啦、窝轮牛熊证啦都是加杠杆的玩具,只买股票的话,还有券商孖展,九倍杠杆打新股,这些号称10倍杠杆的为何没有配资风险呢?

配资出来混后孖展就没啥吸引力了

最近一段时间,很多小伙伴一直在谈论A股的场外配资提起配资股民的内心几乎是奔溃的,自己配的资含着泪也得补仓


有人觉得配资是魔鬼有人觉得配资是躺枪,觉得,看股市的不谈谈配资就像混娱乐圈的不认识颜王孙红雷和黄渤

其实香港是杠杆天堂,尤其是券商融资,在香港叫孖展,其实就是Margin的谐音,内地券商融资服务。对打过香港新股的小伙伴来说,孖展再熟悉不过了,在配资公司出来混之前,可以做到9-10倍杠杆的新股孖展一直是内地小伙伴羡慕嫉妒恨的对象,以致于很多人都对港股留下了高杠杆的印象。后来,配资公司横空出世十几倍杠杆随意选择,不但立刻秒杀新股孖展,也让很多混迹港股市场多年的投资老手惊掉了下巴:为什么9-10倍杠杆的地方,股指一天上蹿下跳1000点,竟然没有发生强制平仓的多米诺骨牌效应?

因为其实那么高的杠杆,只有新股发行(IPO)的时候才有,不但要求有保证金而且只有一周左右的时间~

港股孖展(融资)是如何操作的?

每家券商的规定都不一样,不过做过孖展的小伙伴就知道,这里面还有一个名词叫抵押率--大蓝筹可能50-70%,小股票10-20%左右不管数字是多少,反正要先有东西抵押,抵押品就是你在券商账户里的股票


故事是这样滴:


小明拿着账户里的长江实业股票(市值一万港币)去抵押,抵押率50%的话,他就有5000块港币的额度再去买其他股票,相当于1倍杠杆

抵押率的大小,每家券商都不一样,一般视抵押股票的种类来定(各券商有抵押率的复杂算法),有还会看一整个股票组合再决定,总之一般都是3倍左右。财大气粗的券商也有,比如因为你是VIP给个5倍杠杆之类的,但多出来的部分都是要券商自己掏口袋给你,因为券商一般都是拿着你的股票去银行再抵押去融资。

这是普通的,也有略疯狂的~有些券商会提供上市公司控股权抵押贷款,就是高阶孖展这种杠杆就会更高(当然还是比不过配资),一次融个几亿也是有可能的,但是券商也不傻啦,香港的小上市公司(就是学名“壳”的那个东西咯)也很值钱,股东真的拿控股权做抵押,就算还不上钱,收个壳来转手卖卖也不亏嘛~

除了券商,喜欢淋红油的贵利小伙伴怎么不做做孖展的生意呢?因为香港现在所有提供孖展的机构,都必须在香港证监会登记持牌。

往前推个十几年,港股也曾经历过A股那样的场外配资


下面谈谈~~~曾经的香港是如何痛苦地经历去杠杆的

1997年的时候,香港也还是一个80%以上都是散户的市场,和现在的A市场差不多,他们也都喜欢用孖展来加大杠杆。当时的券商先把自己客户的股票集中在一起,然后拿去银行贷款,和现在不一样的是券商通过有关联的财务公司来做这件事,这些财务公司,金管局不管,证监会也不管(无人看管的野孩子)。

亚洲金融危机袭来,香港股票市场大跌,当时的场外配资风险也暴露出来。1998年号称第三大华资券商的正达证券倒闭,让整个香港市场震惊了,光是所有客户要求的赔偿金额就有20多亿港币(别小觑这数字,当时港币比人民币哦,一块钱可以买五个鸡蛋呢~注意是茶叶蛋哦!)

正达证券倒闭,又是一个“不作就不会死”的故事。资本只有1600万港币的正达财务,把正达证券超过25亿港币的客户股票拿去银行抵押贷款,借来5亿多港币,被包括母公司和大股东拿去炒房炒股,结果金融危机爆发,股市楼市都下跌,银行强平股票,客户要求赔偿。。。。虽然和杠杆高低没有直接关系,但正达证券的倒闭,让大家开始紧张孖展漏洞。

香港证监会自此加大市场监管力度,所有提供孖展的机构,包括原本谁也管不到的财务公司,都要受到证监会的监管。现在内地清理HOMS接口,同时鼓励券商两融,也是差不多思路,就是场内并入场外。不同的是香港当时做得更狠,没有证监会牌照就提供孖展的公司和个人,属于刑事犯罪(其实随地大小便也是刑事罪行,所以你懂得。。。)

好啦,今天睡前故事讲完啦,嗨啥嗨,趴下睡!!!


资料来源:港股汇 新浪财经



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