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人民币衍生品:境内美元掉期曲线续下移,大行卖压致长端跌破1,000关口

2020-04-07 09:51:24
(A)人民币衍生品:国内美元掉期曲线继续走低,大银行销售压力导致多头跌破1000大关。
路透上海3月16日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线 CNYFWD= 本周继续小幅下移。交易员称,周五中国央行超额续作MLF(中期借贷便利),银行间流动性非常宽松,超短掉期点仍较低;长端掉期则受大行卖压拖累下破1,000关口,或有部分资金猜测下周中国央行或不跟进美联储加息步伐。

他们并指出,美联储下周加息预期也明显影响离岸美元/人民币掉期,由于离岸人民币流动性无虞,离岸长端或仍具一定参考性,由此观察,在岸长端掉期继续下行空间并不大;而在岸即期汇价并未摆脱区间波动,离、在岸短期限期权隐含波动率亦续回落,长期限则趋稳。

“美联储下周要加息还没影响境内美元流动性,境内美元拆借利率变化不大的,”一外资行交易员称,“长端掉期大行卖压比较大,也有可能跟他们猜测央妈不跟进加息有关。”

北京时间12:24,境内美元/人民币一周期掉期 CNYSW=CFXS 报17.6点,一个月期 CNY1M=CFXS 报93点,一年期 CNY1Y=CFXS 报975点,较上周五分别跌2.22%、跌7.92%和跌4.41%。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率 CNY1YO=CNC 双边报价为4.525/4.675,六个月期的平价期权隐含波动率 CNY6MO=CNC 双边报价为4.225/4.525,均较上周五小跌。

一中资行交易员表示,由于人民币即期汇价区间波动,短期限的隐含波动率持续回落,但报价仍高于历史波动率,而长期限的隐含波动率逐渐稳定在4.5附近,继续调整空间比较有限;接下来要看即期人民币会不会选择方向突破。

中国银行间市场周五资金面维持宽松,中国央行稍早超额续作今日到期MLF,稳定市场流动性。交易员称,税期前后央行公开市场连续净投放维稳,预计在“削峰填谷”操作下,季末资金将保持平稳。
人民币兑美元即期 CNY=CFXS 周五早盘下跌,中间价跌近200点至一周新低,因隔夜美元指数反弹重回90关口。交易员称,美联储(FED)下周议息会议临近,市场焦点逐渐回到是否会有持续加息预期;但白宫人事变动短期料会限制美指反弹空间,人民币仍难出方向。(完)

(发稿 张金栋
审校 张喜良)

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