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P2P监管思路渐渐清晰 证券化业务或被禁止

2020-09-19 14:16:23

一些新的金融记者P2P该公司获悉,“网上贷款业务监管条例草案”报告在监管层内。(下称草案)已初步成型。在此之前,银监会普惠金融部召集多地金融办、协会人士对P2P的监管思路进行了闭门讨论。

 

曾多次参加座谈会的开鑫贷副总经理周治翰在接受新金融记者采访时表示,在监管文件正式下发之前,草案仍处于不断修订和变化之中。“我们之前了解到的情况现在发生了变化,比如之前提到的杠杆率要求,在最新草案中没有提及。”周治翰说。

 

自律监管

 

根据银监会最新的机构设置,P2P的监管职责由普惠金融部旗下的网贷研究处负责。据媒体报道,网贷研究处目前由三人构成。网贷之家数据显示,截至今年4月底,全国正常运营网贷平台达1819家。依靠仅三人编制的网贷研究处实行监管并不现实。目前看来,监管层主要思路是依靠各地网贷协会或金融办资源建立统一、信息共享的自律组织。监管层或将形成“银监会+各省行业组织”的监管构架,以省为区域对网贷行业进行自律监管。“监管层把相关权限下放到省级自律组织进行备案制监管,一方面体现了市场化监管的思路,另一方面也体现出鼓励民间金融创新的态度。”盈灿集团副总裁、投之家CEO黄诗樵表示。

 

事实上,目前北生光等互联网金融发达的城市已经建立了P2P行业自律协会,并发布了一系列关于P2P在线贷款的自律协议和章程。据网上贷款机构统计,北京市建立了以产品登记、信息披露和资金托管三项原则为基础的网上贷款行业协会,并通过北京市在线贷款行业协会自律公约实施。上海P2P企业建立了上海网络信用服务行业联盟,并发布了“网络信用行业标准”,以促进行业自律。广东省互联网金融协会会员单位签署了广东省互联网金融协会自律公约.

 

草案提出后,自律组织将承担更具体的监管责任,如促进行业交流、披露相关信息、处理网络相关方的纠纷调解、对违规机构采取监管措施等。周志涵认为,自律组织不仅起着桥梁和纽带的作用,而且还承担着监督、归档、信息交流和分发等工作。自律组织通常是由网络金融企业建立的.一般来说,自律组织将建立更严格的进入标准,自律组织的“背书”也会对企业产生额外的影响。如果会员单位有问题,自律组织将发布公告.问题严重的,可以清理问题企业。如果非成员企业有问题,自律组织将在行业引导的方向发挥作用。然而,也有人认为,仅靠自我管制,自律组织没有行政权力来实现行业的健康发展。

 

银行“托管”

 

一直以来,市场关于P2P监管是实行“牌照制”还是“备案制”的猜测由来已久。草案拟定,各类网贷机构需向各省级自律组织实施备案登记,而自律组织则需要向符合备案条件的网贷机构发放统一的行业认证标识,并对备案信息进行公示。不过,草案并未对备案的准入门槛提出注册资本等财务指标要求。“取消注册资本的限制,应该是考虑到不少已有的小平台无法达标。”黄诗樵说。

 

采访中,多家P2P平台负责人表示,相比于牌照制,备案制更加现实。此前监管部门到各地调研时透露出的监管口径也多是以注册备案为主。网络借贷行业业务创新较多,各个地方所表现出的模式千差万别,很难“一刀切”地制定一个统一的行业标准。此外,“发牌照”对P2P企业有“背书”的含义,但目前P2P领域所蕴含的风险依然较大,牌照制可能会使监管陷入被动局面。

 

此外,草案还对借款余额做出了上限要求,即同一借款人(在同一平台)的单笔借款上限为500万元,借款余额上限则是2000万元。“按照商业银行的标准,3000万元以下就算是中小企业贷款。我觉得上限3000万元可能更好。”周治翰说。

 

值得注意的是,在基金托管要求方面,网上贷款平台草案不仅保证了业务基金的独立性,而且还需要选择非关联银行作为托管人。目前,大多数p2p平台都是与第三方支付公司“管理”的。事实上,大多数“托管”只是渠道业务,而不是真正的网关托管。P2P平台对资金的运作仍然非常灵活。此外,一些第三方支付公司建立了自己的P2P平台,也存在相关交易的可能性。或者基于这些考虑,监管机构希望彼此无关的银行充当P2P公司的基金托管人。可以想象,由于风险的考虑,银行可能会对P2P平台的合作提出更高的门槛,并且可能会有大量的P2P银行无法满足这一要求。

 

“如果有托管机构对风险进行把控,对整个网络借贷行业来说将是一个利好。现在很多第三方支付机构在接入网贷平台的时候也会对其进行筛选。如果传统的金融机构认同P2P公司的风险管理和信息安全,实际上对平台有一定的增信作用。”周治翰说。

 

“证券化业务”停止。

 

草案中,“对相关项目进行资产证券化处理或发售理财产品”“将融资项目的收益权益与基础资产相分离”等内容都被列为禁止行为,这意味着,融资项目利用网贷平台实现变相资产证券化的业务模式或将遭到禁止。

 

在有争议的债权人权利转让方式的基础上,草案建议,在征得双方同意后30天以上,在线贷款中介机构可以为融资项目的索赔提供"一对一"转移信息服务。"一对一"传输意味着某些先前平台的"一次投标和多次拆卸"模型将被终止。这种方法也是为了避免以持续时间的名义以转移索赔的名义避免平台,所涉主题是资金管理池的不当分配。

 

其实,目前很多平台涉及类证券化、关联方融资等业务,而且比重不小,如果政策禁止的话,短期内对平台业务的冲击可想而知。黄诗樵认为,资产证券化对提高金融资产安全性和流动性有非常大的贡献,不建议现阶段禁止。

 

周治翰也表示,美国的网络借贷就是证券化模式,从发展趋势看有这个先例。“证券化对于P2P资产可以更好地做到分类分级,对投资者资产配置也有一定的好处。其实,我们可以探讨一种较为清晰的证券化模式,而不是以打包或者分拆的方式去做。对于证券化业务,我认为可以以比较开放的态度再看一看。”周治翰说。

 

来源:新金融观察 

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