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风险极大的分级基金是什么

2019-08-10 13:33:34

今天我们简要地谈一谈等级基金,事实上,阿宾并不准备说分级基金,因为基金本身的风险很高,尤其是复杂而麻烦的政策风险。然而,几天前,一位朋友留言问阿斌B级是什么,因为他买的基金带来了“评级”这个词。阿斌想过了,或者只是简单地说了一遍。首先,不推荐玩,只是让有兴趣的朋友了解。

首先说说政策性风险,估计看完这部分多数人就不感兴趣了不过无所谓,反正阿彬确实不建议碰。

在前年也就是16年的时候监管部门给分级基金设置了资金门槛,要求证券账户里最少20个交易日要有超过30万的资金量才能去营业部申请开通分级基金交易权限,要是不开通的话就只能玩玩母基金了,而以前是没有资金门槛的,这规定已于17年5月正式实施。

今年资管新规进一步明确要求禁止公募基金实行分级,要求各级监管单位与机构逐步推进分级基金的清理工作,从而吹响了分级基金消亡的号角。新规中要求总份额在3亿份以下的分级基金到2019年6月底应完成清理;总份额在3亿份以上的分级基金的清理期限是2020年底。

由于政策因素的影响,目前AB子基金的交易量大部分为零,长期以来,只有少数几只可以稍微关注。

尽管监管机构要求在2020年年底前完成评级基金的清算,但这并不意味着所有这些基金都将在2020年前结束。阿宾估计,当板块相对较小时,持有大量机构的分级基金被清盘的可能性很高,而其他规模较大的基金则很有可能面临转型。

让我们来谈谈评级基金本身的复杂性和风险。分级基金是指将基金的收益或净资产分解为投资组合中的两个(或多个)风险回报的品种。现在我们的等级基金一般包括一只母基金和两只子基金。母公司基金有场外和庭内交易,这两个子基金分别需要A类和B类证券账户和开放交易管理机构,并像股票一样成对交易。

母基金:它本身是一只普通基金,但它可以分成相应的子基金.分拆后,我们会得到相应的A类B级分基金股票,我们不仅可以分割我们,还可以将这两类子基金的购买逆转为母公司基金。(现有评级基金AB的比例并不完全相同,例如,在50:50和20:80时,B类基金的比例越小,杠杆倍数就越大。)

子基金:一般分为A类和B类:

A类:我们可以将它看成是一种债券,就是说A类持有人把钱借给B类份额持有人吃利息。因为有债券属性所以A类和B类相比风险就低了太多太多,但就算这样也不等于就没有风险了,分级基金在场内交易的时候长期有折溢价且上下浮动,也就是说如果要买卖分级A就必须关注折溢价情况否则还是有极大可能会产生亏损。

B类:借了A类的钱就是说加了杠杆,赚起来当然爽歪歪但是亏起来那是真的惨不忍睹。首先B类既然借了A类持有人的钱当然是要给利息的,分级基金每过一段时间有一次定期折算,把利息折算给分级A的持有人,这利息给的也不是现金而是折算成母基金的份额,也就是说要把这钱拿到手还要卖出母基金。B类持有人在行情不好的时候就比较惨了,就算躺着不动也照样要给足约定的利息。另外特别要注意的是不定期下折这个更恐怖了。比方说做股票融资后下跌到一定程度就会被强行平仓。分级B也差不多跌到一定程度会触发下折机制,15年股灾的时候很多分级B的玩家就是这么亏惨的,如果没杠杆你趴到下一轮牛市还有回本的可能,加了杠杆被强行平仓(或分级B下折)之后就别想回本了。总之分级B就是牛市的好基友熊市或下跌市的坑队友。

另外分级基金还有一些玩法比如基金整体折溢价时可买入合并、拆分套利等等,对了市场上还有几只比较特别的分级基金它们没有下折机制但别以为它们的风险低,其实更复杂,在这里就不多说了,总之阿彬建议分级基金还是别碰为好。

关于评级基金,我们来谈谈吧。如果你知道即将消失的基金类型,就不要参加聚会。

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