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纽市盘前:脱欧B计划欲闯关,英镑冲高;两大焦点引领市场,黄金势如破竹

2019-09-10 20:21:02
♪♪♪♪♪♪在纽约市场之前:英国退欧B计划突破海关,英镑冲得很高;两个主要焦点主导了市场,黄金就像崩溃一样。

美元指数周二在欧洲接近95.80点,投资者主要关注周三的美联储会议,任何与贸易相关的消息都可能占据主导地位。美联储可能已经“休息”,但尚未结束加息;受访者推迟了2019年预期的加息,但他们对加息次数的预期仍未改变,预计仍将是两倍。在欧洲,英镑兑美元汇率上涨0.2%,至约1.3190英镑。英国议会将就英国首相特里萨·梅的英国脱欧计划B进行辩论和投票。

在欧洲,现货黄金创下2018年以来的新高,至每盎司1311.5美元左右,下跌0.42%。贸易摩擦升级、政治不确定性、政府停摆、经济增长放缓和股市动荡将使金价受益。美联储(Fed)摇摆不定,可能逆转政策、债务上升和避险需求上升。每盎司1300美元以上的最终趋势是一个利好迹象。

近期热点综述

1.[英国议会将就特蕾莎首相的脱欧计划B进行辩论和表决]

英国政府发言人:有关协议的讨论将于北京时间21:30开始,第二天3:00结束。英国政府的目标是在2月13日前将英国退欧协议交还给下议院。保守派议员布雷迪(Brady)的修正案提议取消北爱尔兰担保协议。英国总理特蕾莎·梅(Teresa May)今天将与欧盟领导人会谈。英国首相特里萨·梅(Teresa May)仍预计英国将于3月29日离开欧盟。

2、[英国财政春季声明将于3月13日公布]。

英国财政大臣哈蒙德:如有必要,春季报表可能会转化为财政事件。未达成协议的英国退欧将导致更高的赤字和债务。决心避免未达成协议的英国退欧、不同意退欧或不退欧是一个不可接受的选择。

3.[经济风险包括贸易冲突和退欧]

瑞典副总统:经济风险包括贸易冲突和英国退欧。他仍然认为,瑞典经济状况良好,成本压力正在上升,英国退欧将非常糟糕,影响将超过英国,经济形势将与去年12月的会议大致相同。

4.[利比亚在过去五年中的产出和收入达到了历史最高水平]

利比亚石油公司董事长:希望国家石油公司管理的安全部队保卫该国最大的油田萨拉拉和其他油田。利比亚已经生产了五年多的石油,有创纪录的收入记录,利比亚的石油产量略低于100万桶/日,英国石油公司和埃尼集团的石油勘探预计将很快开始。利比亚石油公司与道达尔就瓦哈油田的谈判接近尾声。除非取消补贴,否则石油走私将继续下去。随着天气的好转,利比亚的拉斯拉努夫(RasLanuf)石油港口重新开放。

5、[将项目批准时间减半]

据中国政府网报道,国务院副总理韩正强调,工程建设项目审批制度的改革,通过“151”地区试点,形成了一批可复制、可复制的经验,今年将在全国推行。要全面、准确地把握改革目标,按照全过程、全覆盖的要求,按期缩短项目审批时间的一半,推进国家统一的项目审批管理制度的建设。

[有充分理由相信美国的国内生产总值将在2019年达到3%]

财政部长努钦:美国的炼油厂可以继续使用委内瑞拉的石油业务。美国经济强劲,公司表现良好,没有衰退迹象,有充分理由相信美国GDP在2019年将达到3%,特朗普总统在边境有多种选择。

欧洲外汇市场述评

在欧洲,美元指数接近95.80,投资者关注周三的美联储会议,随着市场继续关注美联储,任何与贸易相关的消息都可能占据主导地位。美联储可能已经“休息”,但尚未结束加息;受访者推迟了2019年预期的加息,但他们对加息次数的预期仍未改变,预计仍将是两倍。大多数受访者表示,他们现在预计美联储将分别在6月和12月加息,而不是一个月前的调查预测的3月和9月。自2018年以来,每次利率决策会议之后,他都要举行新闻发布会。美联储官员这次不会发布新的季度预测。但劳动力市场仍然非常强劲,这不太可能在整个2019年发生变化;这将使工资和消费者支出保持强劲,足以证明至少有必要加息两次。

在欧洲,英镑兑美元汇率上涨0.1%,至1美元兑1.3177英镑左右,英国总理特蕾莎·梅(Teresa May)准备接受议员们对英国退欧协议提出的修正案。英镑需要关注英国退欧谈判的进展。英国议会将于周三(1月29日)北京时间03:00就英国首相特蕾莎·梅(Teresa May)的英国脱欧计划B进行辩论和表决。这次投票没有法律效力,但它将揭示下议院对英国退欧的看法。虽然有大量的修正案,但要由发言者决定对哪项法案进行表决。两个最重要的可能是工党议员库珀(伊维特库珀)和布雷迪(格雷厄姆布雷迪)。英镑的最佳结果是,特里萨·梅(Teresa May)的协议获得议会批准,这可能会刺激英镑兑美元汇率一路飙升至1.45英镑,相当于目前汇率的10%以上。如果英国退欧协议第50条被推迟,英镑兑美元汇率将升至1.37英镑。

在欧洲,欧元兑美元略有贬值,交易于1.1423美元,从1月15日的1.1450美元降至1.1450美元。欧元兑美元升值,忽略了贸易的担忧。在美联储做出决定之前,紧张情绪正在上升。欧元兑美元继续呈上升趋势,主要原因是美联储将作出适度的决定,这将削弱美元。美联储不会在周三的会议上宣布任何政策变化。然而,越来越多的人希望联邦储备主席鲍威尔提前终止资产负债表缩减计划。随着越来越多的美元流经全球系统,美元的价值将下降。《华尔街日报》指出,官员们正在考虑改变,并增加了资产负债表的关注。许多分析人士预计今年欧元兑美元会升值,但由于今年1月份的经济增长前景恶化和业绩低迷,欧洲股市开始买入。

在欧洲,美元兑日元汇率上涨0.15%,至109.5左右,但早盘时达到109.13,为1月18日以来的最低水平。全球避险情绪再度上升,美国股市一夜之间暴跌,全球投资者再次为经济前景出汗,美联储很有可能在本周的政策决议中发表悲观言论。日本政府还下调了财政出口预测,这是对市场风险偏见的又一次打击。市场正逐渐转向美联储的利率决议。

欧洲时段,美原油交投于52.35美元/桶,上涨0.7%,随着美国对委内瑞拉实施制裁,石油价格上涨,但经济担忧仍在隐现。尽管有关制裁委内瑞拉的消息占据了各大媒体的头条,但分析师表示,全球石油贸易的根本问题仍是供应充足。美国对石油生产的需求是无止境的,而且没有任何迹象表明它会在短期内放缓。石油行业也担心,随着经济放缓,原油需求可能会出现停滞。1月制造业活动可能连续第二个月萎缩,加剧了对第二大经济体经济放缓给全球经济带来风险的担忧,市场开始关心贸易谈判。

在欧洲,现货黄金自2018年5月以来达到新的高点,至每盎司1311.5美元左右,下跌0.42%。金价将受益于不断升级的贸易摩擦、政治不确定性、政府停工、经济增长放缓和股市动荡,美联储可能会扭转政策、不断上升的债务和风险规避需求的增加。每盎司1300美元以上的最后趋势是一个乐观的迹象。高盛(GoldmanSachs)预计,受经济衰退的担忧和印度及全球央行的推动,2019年底金价将升至1450美元。

欧洲时段,澳元兑美元小幅下跌,交投于0.7161,市场将聚焦中美贸易谈判。由于澳洲通胀率依然将位于目标水平下方,外部风险上升,2月例会的不确定性上升。对于澳元来说,有迹象显示澳洲联储乐观前景开始面临考验,尤其是声明,“下一步举措可能是加息”,澳元兑美元可能会跌破0.70关口。澳元可能会进一步下跌,因为最新企业信心数据暗示经济增长仍趋缓。

制度观点

德意志银行:美联储将不得不在2020年前停止收缩。

即使美联储在2019年保持不变,持续的资产削减也将推高银行业的融资成本,并进一步收紧金融环境。自2017年10月以来,美联储已减持约3,800亿美元;

2017年,美联储预计2022年左右将继续收缩,届时它将持有2.3万亿至2.9万亿美元的资产;

但美联储12月份会议记录显示,内部辩论升温,政策制定者在考虑是要持有比计划更大的证券“缓冲”,还是随着终点线的临近而放慢收缩速度;

德意志银行(DeutscheBank)等机构分析师预测,到2020年初,美联储将不得不停止缩减资产负债表,届时资产将达到3.7万亿美元;

他们在报告中写道,美联储会议记录进一步“改变了风险平衡”,并说服他们,鲍威尔将在2019年第三季度就停止收缩。

与2018年不同,股市中的美元无法阻止金价的上涨。 

在突破每盎司1300美元之后,黄金正试图吸引一些后续购买,黄金价格上涨只是时间问题;

对于黄金,自2013年以来,1350美元一直是一个强劲的阻力位;

与去年不同,股市和美元将无法抑制黄金市场。美国股市不会受到政府减税的人为刺激,美元也不会得到利率上升的同等支撑。

股市和美元预计不会崩盘,但不会像去年那样成为金价的逆风。购买股票的热情正在减弱;

鲍威尔的讲话可能会为今年定下基调。市场预计美联储今年不会加息;

与此同时,尽管美国历史上一些最长的政府停摆已经结束-至少在未来三周内-但全球政治不确定性的增加将支撑金价。投资者甚至没有意识到政府关门对美国经济增长的全面影响;

7.今年最后一个季度和2019年第一个月,全球最大的黄金上市交易产品spdr增加了资产,几乎恢复了自去年以来几乎所有的资本外流。今年到目前为止,GLD的资产价值增加了10多亿美元;

投资者开始重新进入黄金投资领域,对投资组合进行战略性配置,以便在日益动荡的市场中实现多元化;

在这一阶段,增加黄金的战略配置是有意义的,从长远来看,这往往是可持续的。

巴克莱:预计美联储将在1月份停滞不前,然后在3月份加息;

本周,美联储将宣布1月份的利率决议,巴克莱(Barclays)的研究对联邦公开市场委员会(FOMC)的总体基调发表了展望,预计该委员会将对经济增长的潜在强度保持建设性立场,并承认它不急于进一步提高短期利率,因此预计该委员会将在1月份保持不变,最有可能在3月份加息,尽管预计通胀仍将在2019年中期左右保持强劲。重申了美联储在6月和12月以及2020年中期加息的预期;鉴于1月份的决议不太可能改变其政策立场,该委员会将把重点放在三个方面,即如何评估经济数据的表现、如何调整利率前瞻性指引以及对萎缩资产负债表的看法。

三菱UFJ金融集团:如果英国退欧修正案获得通过,英镑兑美元汇率可能升至1.3300英镑。

(1)市场的主要重点是其他成员提出的修正案,特别是如果欧洲联盟与欧洲联盟的协议在2月26日前未获议会批准,则建议将退出截止日期从3月29日推迟;

让它被视为最有可能通过修正案,但只有当反对党工党支持它,正如许多人所暗示的那样。高盛(GoldmanSachs)周一在一份报告中表示,该修正案最有可能获得通过。

英镑最近对美元触及两个半月高点1.3218美元,受英国将避免不贪婪脱欧的乐观情绪的推动。但是英镑已经从这些高点下降了;

如果修正案获得通过,“英镑可能进一步升值,英镑兑美元可能会升值1.3300,”三菱UFJ金融集团(三菱UFG)的分析师告诉客户,如果修正案失败,英镑兑美元汇率将回落至1.3050英镑;

5随着投票临近,英镑兑美元的隐含波动率也在上升,一个月内升至11.12美元的一周高点。

惠誉警告新兴市场在2019年将面临更多的逆风。

惠誉(Fitch)最新的评级数据显示,新兴市场在2019年比以往更有可能下调评级,因为新兴市场不断上升的外债水平使它们更容易受到美国利率上升和美元走强的影响。

惠誉主权和高级国家集团(Fitch Group Of Sovereign And Superior Country)研究主管詹姆斯·麦科马克(James McCormack)表示,拉美、中东和非洲将受到评级较低的影响,因为这些地区的国家通常拥有更高的外汇债务。

惠誉表示,2018年期间,阿根廷比索是今年表现最差的新兴市场货币,其83%的政府债务以外币计价,而土耳其里拉在2018年下跌逾28%,非国内债务占47%;

与此同时,根据cma数据,在前景不佳的低评级主权债务中,阿根廷5年期信用违约互换(CDS)衡量的债券风险指数在过去一年上升了近400个基点,达到628,而黎巴嫩截至2019年1月25日上升345至778;

对于2019年的全球经济和新兴市场,惠誉认为,2019年美元将继续走强,这不仅是因为美联储提高了利率,还因为美国经济增长仍将超过日本和欧洲;

总统选举对阿根廷的政策道路至关重要;

7.土耳其的经常账户赤字和贸易逆差可以或多或少地解决,但总体增长前景较差,市场应密切关注土耳其政府在经济增长前景不佳的情况下的政策反应,以及能否保持公共财政的相对优势。

皮克泰财富公司预计亚洲新兴市场股票将上涨,并建议增持

皮克泰财富管理公司(PicteteWealthManagement)亚洲首席投资官戴维·高德(DavidGaud)表示,廉价资金、有吸引力的相对估值和经济增长潜力,将提振今年亚洲新兴股市截至6月份,他的公司在世界各地管理着5160亿美元的资产;

高德对亚洲新兴市场持有更多的观点,支持印度和中国。11月,建议减少持有量。就全球资产配置而言,它对股票市场仍持中立观点,认为流动性下降和市盈率上升的可能性很低;

3.对菲律宾、泰国和印度尼西亚仍持乐观态度,称美国经济增长率将保持在2019年的趋势水平之上,预计美国今年不会陷入衰退。

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